这种预付风险是针对投资者而说的，主要是投资者（即债券购买者）承担这个风险。
比如说，购房者从银行贷款买房，未来还款的现金流被包装成抵押贷款支持债券（MBS），然后把这些债券卖给投资者。那么，如果购房者发现市场利率下降了，而他本人必须按照原来的较高的固定利率还房屋按揭，那么购房者就有一个选择，他就可能从银行以较低的利率贷款，把原来的房款还清，然后再按照较低的利率还银行贷款，所以相当于锁定了较低的还款利率。
这样，对债券的投资者来说，他们持有的债券就相当于提前还款了，本金和利息提前支付，债券就可能终止了，投资者就无法锁定未来较高的投资收益，他们拿着提前的还款，必须到市场上寻找更低利率的投资工具了。这种风险叫预付风险。
预付，prepayment的行为，是购房者的预付，即预先还房款，而这个风险，说的是MBS债券持有人的风险。
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